叠加新盈利点 金莱特更显增势

金莱特于年初对国内知名电子雾化烟品牌铂德的投资，与铂德公司签署《“一带一路”战略合作框架协议》，即是完成了多元化产品的布局。金莱特将其与自身的海外销售渠道优势、生产规模及成本优势相结合，更加助力了企业发展的增势。同时，金莱特对港华生物的投资，也正是为了进一步拓展电子烟产业布局，提升市场竞能力。此举为金莱特开拓了生产的高纯度烟碱为电子烟的上游业务，本次投资将加深公司在电子烟产业的布局，也是进一步加深公司在电子烟领域的竞争优势。

如今的行业竞争，体现的是整条产业链和生产链的竞争，考核的是一个公司的综合实力。金莱特积极洞察国内外市场差异，不断完善产业链条，最终完成了突破性的产业布局。

未来，金莱特将进一步运用营销优势，积极通过消费者运营，利用门店分配及产品驱动，实现产品的迅速流通，并进一步通过渠道布局优势，强化投资者的消费触达，完成全网络渠道的流通。

在金莱特着重布局投资、进行投资产业链完善的同时，我们也相信作为行业头部的金莱特未来将有更大的市场空间。

行业增长潜力或将在监管落地后爆发

基于完整的产业链优势以及对技术专利的保护，国内电子烟产业逐步构建起全球市场中的竞争力，并成为电子烟产业最大的出口国。据中国电子商会电子烟行业委员会数据显示，2021年中国电子烟产业出口总额达1383亿元，同比增长180%。有分析意见认为，受疫情对海外产能的影响，2022年以后国内电子烟产业的出口额增速还会加快。

此前，电子烟行业的相关监管未明确，部分缺乏安全保障的小作坊生产、以及假冒伪劣产品和上头电子烟等情况屡被爆出，一定程度对行业的发展拓张产生制约。相较美国、欧美等地区，国内电子烟目前近2%的市场渗透率仍处于低位。相关报告中指出，参照以流量为核心的产业，用户渗透率在1%到2%之间时，是行业估值放大倍数最大的时期，是以预估在电子烟相关监管正式落地后，国内行业增长潜力将在两年内爆发。

如今针对电子烟行业的国家强制标准和管理办法均已进入征求意见阶段，电子烟行业将面临“强监管”的同时，金莱特有望受益于稳预期、利长远的市场信号，行业将踏入更加规范有序发展阶段。

金莱特投资入股的港华生物是国内烟碱生产领域资质齐全企业，该公司生产的高纯度烟碱从烟草中提取，符合《电子烟管理办法》的要求。国内有关部门对电子烟的烟碱要求不断提升以及相关准入门槛的不断提高，在此情况下，对于拥有齐全证件牌照的金莱特而言，无疑优势巨大。

当下电子烟行业正处于转型的过渡期，在国内的市场目前渗透率依然较低，未来发展空间巨大，中小电子烟企业也将面临行业整合压力。而金莱特作为行业中拥有完善的全产业链的头部企业，无疑将因此收获更大的增长效益。

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